变频器：行业龙头优势明显
2013 年国内中低压变频器行业市场份额排名前五位的均为外资厂商，依次为 ABB、西门子、安川、 台达和施耐德，合计市场份额近 70%，其中 ABB、西门子市场份额分别达 16.6%、15.4%。国内的 主要厂商有汇川技术、英威腾、新时达、合康变频等，其中汇川技术市场份额为国内第一达 3.4%。 对于高压变频器，国内企业占据了近 80%的通用领域市场份额，而高性能领域仍以外资品牌主导。
国内的变频器产业起步于上世纪 80 年代，目前已有 300 家以上的变频器厂家，产品以技术门槛较 低的面向中低端应用的 V/F 型为主，少数领军企业如汇川技术、英威腾等已掌握矢量变频、三电平 等核心技术，正积极向高端领域渗透。
国内变频器企业初期的市场拓展主要以价格为导向，目前低端市场由于国内众多企业的同质化竞争 已渐趋利微，而高性能市场的毛利则比通用产品高约 50%，未来将成为国内企业开拓的重点。同时， 细分行业的独特性正受到不断重视，优势企业开始以行业客户的需求为导向，设计推出满足不同行业需求从而更具区分度的专属化产品，实现营销服务的创新，在部分细分领域已显示出一定的竞争 优势，市场份额更趋提升。
依托电力电子技术的同源性，变频器企业具备向伺服驱动器、工业机器人、新能源汽车控制器、光 伏逆变器、风电变流器、UPS 等产品拓展的优势基础，面向智能制造整体解决方案的外延衍生并购 是其规模化发展的必由之路。行业内龙头企业汇川技术、英威腾已开始涉足 PLC、伺服、电动汽车 控制器等产品，实现由单一的变频器向为客户提供综合解决方案的转变，市场份额和盈利能力有望 进一步提升。
建议关注品牌技术布局俱佳的汇川技术(300124)、英威腾(002334)、合康变频(300048)。