国轩高科董事长、董秘被“约谈”?最新回应来了!

　　国轩高科被两部门监管了。

　　12月7日，安徽证监局披露信息称，由于未及时披露在美投资设厂并获得美国当地政府补贴等事宜，安徽证监局对动力电池企业国轩高科出具警示函，对公司董事长李缜、董秘潘旺进行了监管谈话。

　　次日，国轩高科亦发布公告称，收到安徽证监局出具的《行政监管措施决定书》，且深交所也向其发布了监管函。

　　此消息一出，关于国轩高科“项目延期”以及“赴美建厂凉凉”等言论甚喧尘上。

　　对此，国轩高科最新回应称，上述行政监管措施不会影响公司正常的经营管理活动。

　　同时，国轩高科也表示，公司及相关责任人员高度重视上述行政监管措施决定书所指出的问题，将认真吸取教训，深刻反思公司规范运作及信息披露中存在的不足，强化信息披露管理，杜绝此类事件再次发生。

　　作为曾经早早入局的磷酸铁锂龙头，国轩高科于2006年成立，2015年借壳东源电器上市，成为A股第一家上市的动力电池公司。

　　但数年沉浮之后已经被后来者宁德时代、比亚迪等甩在身后，从近来的财务、市场来看，这家曾经的电池龙头表现的差强人意。

　　财报显示，第三季度国轩高科总营收65.4亿元，净利润0.83亿元，同比减少2.83%。而发展相对较晚的亿纬锂能、欣旺达等季度营收均已达到百亿级别，更不用说单季度营收达到千亿级别的宁德时代和比亚迪了。

　　根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据，今年1-11月，国轩高科动力电池装机量国内排名第五，已经滑落二线阵营。

　　“卷不过”似乎已经成了国轩高科在国内市场的一个标签，因此海外市场便成为了其想要突破的一个重要阵地。

　　而此次被约谈正是源于其海外工厂建设信息披露不及时。不过，对于国轩高科的触“雷”也有观点认为很意外且颇具争议。

　　迷雾重重的时间轴

　　先回顾一下此次涉事项目的时间轴。

　　2023年当地时间9月8日，美国伊利诺伊州政府官网发表声明，国轩高科通过子公司美国国轩(Gotion Inc)将斥资20亿美元在该州坎卡基县曼特诺(Manteno)新建一座电动汽车锂电池工厂，将创造2600个就业岗位，规划用地约150英亩。

　　该电池工厂项目是伊利诺伊州史上金额最大的电动汽车电池投资。将专注于锂离子电池、电池组生产和储能系统集成，建成后预计将生产10 GWh锂离子电池组和40GWh锂离子电芯，预计将于2024年开始生产。

　　据伊利诺伊州州长普利兹克介绍，国轩高科未来也将获得高达5.36亿美元的资金补贴。补贴资金将分别来源于伊利诺伊州的REV激励计划(Reimagining Energy and Vehicles，重新构建能源和车辆计划)，以及一项名为“投资伊利诺斯州”的基金。

　　其中，通过REV激励计划，国轩高科将获得1.25亿美元的资金。除此之外，国轩高科还有资格在未来30年内获得2.13亿美元的税收优惠。

　　伊利诺伊州州长JB普利兹克(J.B. Pritzker)和当地官员参加了项目奠基仪式，称赞该项目是伊利诺伊州在发展电动汽车生态系统和供应链方面迈出的重要一步。

　　副州长朱莉安娜·斯特拉顿(Juliana Stratton)说:“这个项目将改变我们州的经济格局，创造新的就业机会，并表明我们将继续致力于使伊利诺伊州成为可再生能源制造中心。”

　　国轩高科董事长李缜则在奠基仪式上表示，“我们相信，国轩高科的电池技术将有助于推动北美的电动交通以及中美之间的经贸交流。”

　　9月9日中午，国轩高科方面确认了该投资项目，高层也表示，此次伊利诺伊州的电池工厂项目不需要新建工厂，而是计划重新利用曼特诺现有的一家工厂的基础设施，在节约资源的同时也提高了建设效率。

　　但跟伊利诺依州新闻稿有些出入的是，该高层对媒体记者强调，“产能为年产40GWh的锂离子电池包”，并非新闻稿中的“10GWh锂离子电池组和40GWh锂离子电芯。”

　　9月9日下午，国轩高科方面发布了该项目的新闻通稿，包括产能在内的基本新闻事实与伊利诺伊政府的新闻稿吻合，新闻稿中没有提到项目的具体投资金额和补贴金额。

　　不过，直到10月12日，国轩高科才发布正式公告，公告中也没有提及项目具体的投资金额、补贴金额和产能规划。只表示拟在美国伊利诺伊州投资建设锂电池项目。项目投资具体金额将根据本项目的可行性分析及申报审批情况等确定。资金来源则是与第三方战略投资者合作共同投资。

　　此外，公告还表示，美国国轩与伊利诺伊州政府签署了《REV TAX CREDIT AGREEMENT》，该协议的主要内容为伊利诺伊州基于此前通过的专门补贴新能源及电车企业的REV补贴法案，针对该项目给予税务补贴。最终投资额和补贴额将以实际投资情况为准。截止本公告日，美国国轩已完成本项目土地、厂房等不动产资产购买协议签约。

　　国轩高科称，以上仅为公司初步预计的项目基本情况，具体的项目投资建设情况以公司视项目的可行性分析及申报等前期工作的进度，结合项目建设的计划，待相关条件具备后，按照相关规定履行审批决策程序后披露的信息为准。

　　值得注意的是，伊利诺伊州的电池工厂项目，是国轩高科继去年10月宣布将投资24亿美元、在密歇根州北部建造电池材料工厂后，在美国的第二笔重大投资。密歇根电池材料工厂包括一个每年生产15万吨电池正极材料的工厂，以及两个年产电池负极材料5万吨的工厂。

　　而密歇根州项目的正式公告，国轩高科发布的时间是今年10月25日，跟密歇根州政府官方网站发布公告的时间相差了一年。在这一年期间，今年6月，美国当地媒体报道工厂获得美国联邦政府批准。7月，美国当地媒体又爆出工厂建设延期的消息，但被公司高层否认。

　　沦为二线，难做高端?

　　如前所述，国轩高科在近几年的表现已经滑落至二线阵营中。

　　从财务表现上看，国轩高科从2019年至2022年这四年间一直都处在亏损当中，连续四年扣非净利润为负数。

　　直到今年第二季度，国轩高科公布2023年半年报，报告期内实现营业收入152.39亿元，同比增长76.42%，扣非归母净利润首次实现转正至3537.01万元，同比增长了120.43%。

　　反观其余二线玩家，即使是更晚入局的中创新航、亿纬锂能、欣旺达等玩家的盈利表现也比国轩高科更好。

　　2023年上半年亿纬锂能总营收229.76亿元，欣旺达为222.36亿元，均高于国轩高科152.39亿元的营收数据。而在净利润、净利率等指标上，国轩高科也明显落后于这两位对手。

　　在市场占有率方面，国轩高科也面临着被对手一步步紧逼的局面。

　　根据最新数据，今年1-11月，国轩高科动力电池装机量国内排名第五，除去已经稳坐第一、第二的宁德时代和比亚迪之外，国轩高科与排在第三、第四名的中创新航、亿纬锂能的差距也在拉大。

　　在全球市场，国轩高科也没有展现出明显优势，根据SNE Research的数据，今年1—10月，国轩高科的全球动力电池装车量在全球排名第八。

　　作为曾经在磷酸铁锂电池领域占据优势的龙头企业，国轩高科显然没有抓住这两年磷酸铁锂席卷重来的东风。

　　2021年，磷酸铁锂电池全年市场占有率达到51%，超过三元锂电池。而到2023年，磷酸铁锂电池的单月装机量均超三元锂电池。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，今年前8个月，磷酸铁锂电池市占率超过59%。

　　但国轩高科并没有在自己过去的优势领域跟对手拉开差距——今年11月，国轩高科的国内市场磷酸铁锂动力电池装机量1.97GWh，占比6.77%，排名第三。而排在第四、第五的中创新航、亿纬锂能对应的市占率则为6.5%和5.69%，可以说差距已经非常小。

　　市占率上不去，与其客户资源有很大关系。

　　大众是国轩高科目前最大的股东之一，但神奇的是，大众目前最出圈的新能源品牌ID.家族却并没有采用国轩高科的动力电池，反而用的是宁德时代的三元锂动力电池。

　　除了大众之外，五菱、长城、北汽新能源、奇瑞、吉利等品牌也与国轩高科有相应的合作，但国轩高科在其中大多都充当着二供、三供的角色，拿不到最大的单子。

　　没有绑定一个深入合作的、并且在新能源市场上表现优异的客户，是当下国轩高科在国内市场面临的困局之一。

　　近几年，随着国内市场竞争愈加激烈，国内动力电池厂商们也纷纷选择出海。既然已经抱上大众这条大腿，国轩高科也有意往海外开始发力。

　　早在2015年，国轩高科就在美国成立了子公司，主营动力电池的销售、研发。在海外市场，国轩高科显然也更有先发优势。

　　最好的例子就是，即使在美国政府颁布了IRA法案等补贴类壁垒之后，国轩高科仍然凭借着在国外的积累和大众的背书，在今年“顺利”官宣了两次在美建厂项目。

　　但在地缘政治、贸易壁垒等各种因素叠加下，国轩高科想要独善其身想必也没那么简单。

　　比如其在美国密歇根州的电池材料工厂项目在今年11月也遇到些许变故。据外媒报道，美国密歇根州格林查特镇于11月7日举行投票，罢免了5名当地官员，理由是这些官员支持国轩高科在当地建厂生产电动汽车电池零部件。

　　美国建厂，没有设想中的那么顺利。这或许解释了国轩高科为何在国内信息披露上总是采取了延后、部分披露等操作——出海，也依然是在面对变化和挑战。

　　注：文章综合整理于澎湃新闻/汽车营造社/界面新闻/新快报