超八成企业一季度盈利，政策利好也来了，储能行业又要“起飞”?

　　近日，工业和信息化部发布《锂电池行业规范条件(2024年本)》(征求意见稿)和《锂电池行业规范公告管理办法(2024年本)》(征求意见稿)。其中提出锂电池企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%等要求。作为储能领域不可或缺的“关键人物”，锂电池的创新升级在辐射作用下对于储能行业也将是重大利好。

　　事实上，储能企业在今年第一季度就交上了一份亮眼的“成绩单”，不仅超八成企业盈利，其中归母净利润同比翻倍者超35%，在政策利好背景下，储能企业展现出了何种竞争格局，后劲又将如何?

　　超八成企业盈利，其中归母净利润同比翻倍者超35%

　　在2023年，中国储能行业经历了一个波澜壮阔、跌宕起伏的历程。这一年，新型储能装机的年增幅创下了规模化发展以来的新高，提前两年完成了国家十四五规划中设定的3000万千瓦新型储能装机目标。新的一年势头依旧，根据行业数据推算，2024年我国新增装机将超过35GW，连续第三年单年新增装机超过累计装机规模，这充分显示了行业的高速发展态势，而储能企业最新披露的第一季度财报，也恰好用“成绩单”印证了这一点。

　　根据同花顺iFinD数据，储能相关概念股共有232家企业，今年一季度86.6%的企业实现盈利，其中归母净利润同比增长超100%的企业占比超35%。

　　以全球新能源电池龙头宁德时代为例，公司今年一季度营业收入约797.71亿元，虽然同比下降10.41%;但是归母净利润约105.10亿元，同比增长7.00%，扣非后的净利润约为924.74亿元，同比增加18.56%。

　　在业内人士看来，今年一季度，宁德时代的电池装车量和市场份额同比都有显著提高，但营业收入仍然下滑，或受到一季度新能源电池价格战仍然惨烈的影响。今年一季度，电池价格战激烈程度进一步加剧。磷酸铁锂电芯(动力型)的均价降到0.38元/Wh，环比降低13.6%，同比降低52%，三元锂电芯(动力型)降到0.48/Wh，环比降低4%，同比降低44%。

　　但值得注意的是，即使在营收规模下滑的情况下，宁德时代保持了单季度百亿级的净利润，同时，其一季度毛利率为26.42%，同比增加5.15个百分点，创下过去十个季度新高。

寡头竞争加剧

　　得益于新能源汽车市场的高速发展，大多数公司在今年第一季度实现了营收和净利润的增长。受供需等因素影响，在产能过剩和价格战挑战下，头部企业产品“量增价减”成为明显特征。

　　尽管过去两年锂价格不断下探，处于低区间运行，且动力电池行业产能利用率相对较低，但地方政府资金的广泛参与，使动力电池企业扩产的压力减小，未来市场增量会给动力电池企业带来更大的发展空间。

　　不得不承认，行业在高速发展，但激烈的市场环境不足以让所有企业“美美与共”，储能之争归根到底还是一场关于寡头的博弈。

　　从更长时间维度来看，根据同花顺iFinD数据，2023年排名前十的储能企业，营收全部在500亿元之上的企业依次分别为比亚迪、宁德时代、紫金矿业、洛阳钼业、上海电气、天合光能、阳光电源、华友钴业、正泰电器、均胜电子。10家企业合计营收19626.3亿元，占有绝对优势，让其他企业望尘莫及，也侧面体现出二三线厂商面临一定的业绩压力，尾部企业突围艰难。

　　以今年3月国内储能电芯出货量排名第二的亿纬锂能为例，公司储能电池业务营收已反超动力电池。今年一季度，公司储能电池出货量7.02GWh，同比增长113.11%;动力电池方面，出货量6.45GWh，同比增长仅5.98%。对比全年数据来看，亿纬锂能储能电池营收占比也在不断上升，从2023年上半年的30.78%上升至2023年全年的33.5%。与此相对应的是，公司的动力电池营收占比持续下降，同期从52.75%下降至49.16%。毛利率方面，同花顺iFinD数据显示，亿纬锂能一季度销售毛利率17.64%，维持在较高水平，但相较宁德时代同期26.42%的销售毛利率还有较大差距。

　　数据来源：亿纬锂能2024年第一季度财报

　　华泰证券研报认为，政策密集出台助推储能盈利模式走向完善，加快市场化进程。在多方催化下，预计2024年国内储能市场装机规模可达65.1GWh-79.9GWh，同比增速达到39.6%-71.5%。

国内、海外市场仍有增长空间

　　当前，我国大力发展风光发电，配套的储能设施显得尤为重要，且有从“选配”到“标配”变化的趋势。同时，储能的配比和时长标准均在提高，从原来的10%至20%的配比，提升至部分地区的20%至30%。储能时长方面，此前要求为1至2小时，西北部分地区最多已经延长到了4小时。

　　在此背景下，储能仍是国内资本市场中的“香饽饽”，储能产业融资上市趋势明显。2023年以来，多起储能企业融资事件金额在亿元以上。截至2023年年底，共统计融资总额达534亿元(仅统计披露具体金额的融资事件，不含上游材料端融资事件)，涉及领域包括钠离子电池、PCS、便携式/户储系统、储能安全、电池回收等。

　　而在国际市场，2023年中国锂电池企业出海速度加快，在全球储能市场的渗透率进一步提升。宁德时代、瑞浦兰钧、亿纬锂能、海辰储能、鹏辉能源等2023年在海外签约订单数，最高可达几十GWh(吉瓦时)。

　　以阳光电源为例，2023年储能发货量为10.5GWh，同比增长36%，储能收入达到178亿，同比增长78%。在海外市场仍然在高速增长的预期下，阳光电源将2024年储能系统预计出货目标翻倍，达到20GWh。

　　对于储能行业未来的市场前景，多数机构表示看好。方正证券研报认为，各公司推出的新产品在储能系统的核心指标上均有显著改善，储能行业在成本端不断缩短投资回报期，储能系统经济性显著提升。配合峰谷价差不断拉大、独立储能商业模式不断完善等政策、市场因素持续向好，利好大储、工商储持续放量，储能新增装机量将显著受益。

　　风口财经记者 管亚楠