吉利新能源转型亟需规模化：“银河”能否助李书福实现“蓝色梦想”?

　　2022年，在连续5年蝉联中国品牌乘用车销量第一后，吉利失去了自主品牌的销冠宝座。

　　从浙江台州的一家乡镇企业，成长为中国自主品牌的头部企业，伴随着中国汽车产业的滚滚车轮，子品牌遍地开花的吉利，建立起了庞大的汽车王国。然而，光鲜背后，面对瞬息万变的中国汽车市场以及来势汹汹的新能源转型，吉利似乎暂时掉队了。

　　吉利的发展大概划分为三个阶段：第一个阶段是在吉利收购沃尔沃之前的“野蛮生长阶段”;第二个阶段是收购沃尔沃之后“反哺吉利阶段”，包括推出领克，这是沃尔沃反哺吉利最典型的产物，也顺应了吉利高端化的诉求;第三个阶段，则是2021年初，吉利控股董事长李书福提到的两个蓝色吉利行动计划，一为主攻节能与新能源汽车，90%是新能源及混合动力汽车;二为主攻纯电动智能汽车，正面参与智能纯电动汽车市场的竞争。

　　如果说极氪的问世，正式拉响了蓝色行动计划的转型号角，重新定义了吉利在智能电动汽车市场的品牌高度。吉利银河的诞生，则凸显了吉利在新能源市场求规模的野心。

　　2月23日，吉利汽车发布全新中高端新能源系列“银河”，主打15-30万元级别新能源汽车市场。

　　“极氪突围以后，整个大吉利要全面向新，银河的到来，意味着吉利要快速向新能源转化。”当天，吉利汽车集团CEO淦家阅接受21世纪经济报道记者采访时表示。

　　银河凭什么和特斯拉、比亚迪竞争?又怎样避免和吉利集团旗下的极氪、领克、几何等品牌之间的内耗?新能源汽车时代，李书福正在重新定义自己的“汽车帝国”。

高价值新能源汽车

　　“银河”不是吉利旗下的新品牌，而是吉利品牌的中高端新能源车型系列，吉利汽车希望通过银河系列将其新能源产品进一步标签化。

　　从技术路线的选择和产品定位来看，银河的主要竞争对手就是比亚迪。而首款电混SUV银河L7最主要的竞品是比亚迪宋及元的DM-i车型。

　　吉利汽车在去年正式推出了雷神混动系统，此番，吉利推出了银河专属的新一代雷神电混技术，并将其称为“雷神电混8848”。

　　吉利银河智能电混系统将首发量产热效达到44.26%的新一代原生电混引擎BHE15 Plus。此外，据淦家阅介绍，雷神电混的智控系统将结合用户的习惯和出行路径的智能规划，带来远超同级的超低能耗和能量回收的效果，节能率最高可提升15%。

　　在操作系统方面，吉利全栈自研了银河NOS，带来了多端融合、一触即达的交互体验。吉利希望通过这套新系统改变用户一直吐槽的“吉利车机不智能”的固有印象。

　　智能驾驶领域，淦家阅称，基于吉利卫星的“天地一体”版银河智驾方案将很快推出。目前银河智驾在90km/h高速巡航时，面对静止目标可及时刹停;吉利星睿智算中心1天可以模拟10万公里的智能驾驶行为训练，满足L3级全球认证标准。

　　今后两年，银河系列将开启产品攻势，计划推出7款产品，同时布局智能电混和纯电两条路线。

　　银河智能电混L系列将推出4款产品，首款电混SUV银河L7、首款电混轿车银河L6将在今年二、三季度分别交付;智能电混SUV L5和L9，将分别在2024年二季度和2025年交付。银河智能纯电E系列将推出3款产品，其中首款纯电轿车E8将在今年四季度交付;纯电轿车E6和纯电SUV E7则计划在2024年交付。银河L7已开启预定，但尚未宣布价格。

　　“吉利银河将全速出击。”淦家阅说。

　　事实上，在新能源领域，吉利汽车曾有多次尝试。2019年4月，吉利在新加坡发布了全新的纯电动品牌几何，并发布了旗下的第一款车几何A。在吉利的体系中，几何品牌和吉利品牌、领克品牌是平行的，同属于吉利汽车集团之下。

　　不过，在过去今年的时间内，几何品牌的发展并不顺利。而为了抢占销量，几何品牌的定位也从诞生之初时所谓的中高端市场开始下探。

　　“吉利已有的品牌，在各自的细分市场有明确定位和分工。极氪主打30万元以上的市场，银河系列主打在15万元-30万元以内，几何则主打15万元以下的新能源市场。”吉利汽车集团高级副总裁林杰接受21世纪经济报道记者采访时表示。

　　他表示，领克是吉利跟沃尔沃联合打造的面向全球的新高端品牌，在定位上范围更广，而银河系列只有单一的新能源车型。在技术上，整个集团底层架构资源会进行共享，但是会根据各个品牌各自的定位及其用户人群，在设计、配置等方面进行差异化适配。领克在造型上更加个性、更加运动，银河则更具中国风，彼此之间有所区隔。有部分价格会有一些重叠，但设计、风格，乃至各个品牌的技术标准都不尽相同。

　　吉利希望将银河系列打造成高价值新能源汽车。事实上，产品向上和品牌向上是吉利近年来一直努力的方向。

　　2022年上半年，吉利汽车的单车售价首次突破了10万元。而随着银河系列的新鲜出炉，加上燃油车的“中国星”系列，吉利的单车售价有望进一步提升。

　　但是，尽管吉利为银河贴上了“高价值”、“中高端”等标签，但银河能否帮助吉利打开在大众主流新能源市场的局面，还有待产品上市方见分晓。

　李书福的新能源汽车资本局

　　虽然吉利的新能源汽车销量还有待突破，但李书福的新能源汽车资本局已经开启。

　　截至2月17日收盘，吉利汽车(0175.HK)的市值仅为1078亿港元，不到比亚迪市值的1/8。不过，去年以来，吉利系企业在新能源汽车资本市场风头正盛。

　　2022年6月，极星汽车通过SPAC的方式登陆纳斯达克;2022年12月，吉利注资设立的智能网联汽车企业亿咖通在美股借壳上市。

　　2022年11月，吉利旗下新能源商用车领域独角兽——远程新能源商用车完成Pre-A轮融资，融资金额超3亿美元。

　　2022年12月13日，吉利汽车(00175.HK)在港交所发布公告称，极氪已于2022年12月7日按保密基准向美国证交会递交可能进行首次公开发售的注册声明草拟本。这纸公告，也拉开了极氪独立IPO的帷幕。

　　此外，极氪在今年2月13日宣布完成7.5亿美元A轮融资，投后估值130亿美元，这已经与当前上市公司吉利汽车的市值几乎持平。极氪的分拆上市，不亚于打造一个“新吉利”。

　　对于吉利来说，极氪是旗下最有望突出重围的品牌。2022年，全年销量突破7万辆，已基本上在高端智能纯电市场站稳脚跟，与“蔚小理”等造车新势力直接竞争。

　　等待IPO的还有吉利控股旗下的超豪华电动汽车品牌路特斯。

　　1月31日，路特斯科技有限公司宣布和特殊目的收购公司L Catterton Asia Acquisition Corp已达成最终并购协议。目前，本次交易已分别获得路特斯科技和LCAA董事会的一致批准，预计将于 2023 年下半年完成合并。路特斯科技最快有望在今年下半年实现IPO。

　　早在吉利收购路特斯以前，路特斯面临了多年严重的财务危机。近年来，路特斯加快向新能源转型，但其定位的超豪华市场想要扭亏并不容易，当务之急是为其输血，帮其造血。

　　在收购路特斯之时，吉利集团曾表示“将尽快让路特斯回到超豪华品牌阵营”，同时明确提及将保时捷确定为发展目标。但路特斯目前无论是产品还是品牌，都和保时捷存在着较大的差距。

　　车企向新能源转型需要大量的资金，而新能源汽车在近几年也被认为是最为热门的投资赛道之一。

　　值得一提的是，2018年北京车展期间，李书福曾经怒怼造车新势力：“互联网公司造车就是一天到晚在瞎忽悠老百姓。有些企业之所以‘造车’，意在资本市场上圈钱。”

　　而时至今日，吉利系却有可能成为国内拥有最多上市公司的车企之一。

　　如今的吉利，品牌多而全，李书福多年建立起了一个庞大的“产业帝国”，明确了以新能源汽车为发展方向。当前，在这个全新的新能源汽车资本局加持之下，吉利尽管旗下新能源品牌和产品众多，但真正能打的产品不多，整个企业的新能源化还在蓄势期。

　　2022年，吉利汽车共实现汽车销量(含吉利、几何、领克、极氪、睿蓝五个品牌)143.3万辆，其中，新能源汽车及混合动力汽车共35.4万辆，约占总销量的24.7%。2023年，吉利的目标是165万辆，其中新能源汽车增长100%，面临着较大的增长压力。

　　在新能源汽车快速替代燃油车市场的大趋势下，只有新能源车销量再上个台阶，形成规模化，吉利才有重返巅峰的可能。资本对吉利系新能源汽车相关企业估值的判断，同样需要规模来验证吉利新能源的竞争力，而吉利新能源汽车能否实现规模效应，银河将是极为重要的开端。

　　21世纪经济报道记者 左茂轩